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Commerzbank-Aktie: Kapitalmaßnahme sollte Ängste beenden
24.02.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Cyril Meilland, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004 / WKN 803200) unverändert mit "outperform" ein.
Es werde angenommen, dass die Wandlung von Hybrid- in Eigenkapital vermutlich ein voller Erfolg sei. Unter Berücksichtigung eines 9%igen Verwässerungseffekts seien die Ergebnisschätzungen nach unten korrigiert worden. Bei der Überarbeitung der Prognosen sei aber auch verringerten Annahmen zu Einnahmen und Kosten sowie höheren Rückstellungen Rechnung getragen worden. Unter dem Strich ergebe sich ein leicht negativer Nettoeffekt. Das Kursziel werde von 3,20 auf 3,00 EUR zurückgesetzt.
Der Verwässerungseffekt sei relativ klein und reiche nicht aus, das positive Gewinnmomentum auszuradieren. Die Bewertung der Commerzbank-Aktie sehe nach wie vor sehr reizvoll aus. Im Vergleich zur Peer Group notiere der Titel wegen den Befürchtungen um Verwässerungseffekte mit einem großen Abschlag. Der Umtausch in Eigenkapital sollte diese Ängste nun beenden. Investoren sollten Kursschwächen als Einstiegsgelegenheit betrachten.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cheuvreux die Aktie der Commerzbank weiterhin mit dem Votum "outperform". (Analyse vom 24.02.12) (24.02.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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